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天际亚洲手机ios客户端·花纱行情年内难起波澜

2020-01-09 13:49:57 来源:鲁南商报

天际亚洲手机ios客户端·花纱行情年内难起波澜

天际亚洲手机ios客户端,纺织淡季,年关将至,棉市风起云涌,纱市波澜不惊。收储强势来袭,是否将草草收场?两方谈判,几经波折,是否将无疾而终?棉价起伏不定,纱线能否幸免?年关临近,花纱行情是否已然无望?

棉花年内仍将震荡下行

图1 2019年棉花期现价格走势图

当下,棉市最受瞩目的莫过于12月2日正式拉开帷幕的收储。收储来势汹汹,原以为棉市这将在新棉大量上市之际,为棉市行情助力一把,但从近两日收储成交量来说,似乎并不如市场预期。12月2日新疆棉轮入上市数量7000吨,实际成交2000吨,成交率28.57%;12月3日实际成交4560吨,成交率65.14%。成交量出奇低迷,期价亦不涨反跌,究其原因,小编认为有以下几点。

其一,前期炒作已经结束,后劲不足。收储正式公告发布前夕,朋友圈已然充斥收储小道消息,虽当时消息准确性未经证实,但已然无法阻挡棉市炒作热情,郑棉主连当天日盘大涨310,涨幅2.44%。但炒作来去匆匆,热情退却后,基本面利空直接打压期价回落。

其二,50万吨的轮入总量,并未对国内供需平衡造成太大影响。据中国棉花行业协会发布的中国棉花供需平衡表推算,棉花产量590.57万吨,进口量198万吨,消费量802万吨,期末库存为791.08万吨,收储50万吨,期末库存仍有741.08万吨。加之当前棉花消费状况堪忧,且收储成交量低迷,能否收满50万吨犹未可知,倘若达到50万吨最大量,对当前棉市供需平衡也难以造成太大影响。

其三,今年储备棉轮入工作有序进行,集合竞价模式有效预防价格偏离市场正常区间、防止市场炒作。棉花储备棉轮入核心出发点是调控市场供应,稳定市场价格。

其四,终端需求疲弱,纱厂订单不足,对棉花行情支撑有限。宏观方向扑朔迷离,国际贸易环境严峻非常,纺织服装内外销订单骤减,逆传导至上游,便导致花纱期现价格的一致下跌。

其五,宏观再起波澜,年内仍难有方向。两方谈判已经历时一年多,时好时坏、扑朔迷离,让人捉摸不透。据小道消息,当前中方已停止采购对方农产品,或意味着年前谈判仍得不到有效进展。

总得来说,当前正值国内新棉集中上市期,加之陈年皮棉库存较大,棉市阶段性供应过剩;虽收储开启,但收储总量较少,难以对棉市供需结构产生有效影响;加之宏观不确定性仍存,新棉交投活跃度亦不高,下游纱布厂需求也因传统淡季、临近年关等因素无明显好转,故当前棉市仍以利空占据绝对主导地位,棉价跌势明显,期价年内仍看12600元/吨-13200元/吨。

纱线产销同降库存涨

图2 2019年纯棉纱产销及库存环比变化情况

图3 2019年主流地区纺企纱线库存天数统计

由图2可知,自10月以来,纯棉纱产销及库存均呈现“产销同降、库存涨”趋势。结合当前棉价上涨无望、纺企订单不足、纺织服装内外销受阻等利空大环境,此趋势继续延续概率较大,并呈扩大趋势。

据我的农产品网统计,截止11月29日,全国纺企纱线成品库存天数维持在21.4天,且逐渐呈累库趋势。而当前时间节点已临近年末,距年关已无多少时日,现阶段纺企为年前回笼资金,多采取让利促销、以价换量等营销模式,以期降低库存和资金压力,但终端需求因贸易环境恶劣等,订单情况未有明显好转,对纱线买力稍显不足,随采随用为常态,大规模囤货意愿不强,故当前纺企去库存进程略显一般,后续将延续累计之势。

纱价年内续降难起波澜

图4 2017-2019年纯棉c32s价格走势图

由图4可知,自2019年5月起,纱价便一路下行,年度累计下跌2900元/吨,跌幅12.6%。而上述说到,年内棉价或大概率维持震荡下行走势,加之纺企去库存进程亦不尽如人意,故在成本、库存拖累及需求支撑不足情况下,年内纱价或亦未能免于降价。但结合当前纺企生产成本及利润水平等,纱价继续大幅降价空间较为有限。

据我的农产品网统计,当前纯棉纱c32s主流价为20335元/吨,棉花3128b主流价为13085元/吨,理论利润为366.5元/吨,盈利水平较为有限。若结合去年年底情况,“12月初,纱价23500元/吨,棉价15500元/吨,利润400元/吨;12月底,纱价23100元/吨,棉价15200元/吨,利润50元/吨左右”,可见年底降价潮或仍将持续至12月底,但考虑到纺企盈亏平衡,纱价可降空间较为有限,c32s主流价跌破20000元/吨不可谓不可能。

年内花纱行情已然无望

总得来说,当前棉市收储稳步推进,但对棉花供需格局影响有限,棉价也将受新棉大量入市、陈棉库存依旧、棉市交投低迷、需求持续乏力、宏观未见好转等利空影响,继续呈弱势下行态势;而就纱线而言,当前纺企库存高企、订单匮乏依旧制约着纱价上涨,且时间已临近年关,宏观未有好转迹象,需求转好也已然无望,让利促销、以价换量便成为年底无奈之举,纺企或已几乎放弃年前行情,期待来年宏观转好带动需求、消费升级,纱价基本已无上涨可能。

来源:我的农产品网;作者:吴梦雷;农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的,并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处,请致电本网010-51289506联系,本网将立即与您磋商并解决相关事宜。

(责任编辑:石登峰)


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